盈趣科技:策划切合预期 静待业绩拐点

(责任编辑:DF358)


  盈利预测与投资评级:估量19-21年公司营收34.76/44.10/56.62亿(+25.1%/26.9%/28.4%),归母净利润9.08/10.93/13.38亿(11.6%/20.4%/22.4%),对应PE为28.74/23.87/19.50X,维持“买入”评级。

(文章来历:东吴证券

  投资要点

  的游戏节制器、Asetek的水冷散热系统、Nestle的咖啡机交互界面及整机等诸多产物。2018年,公司新增博世Bosch、霍尼韦尔Honeywell多门第界五百强企业客户,业务时机一连增长。

  风险提示:电子烟新产物销售不及预期;市场竞争风险;汇率颠簸风险

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  等候美国PMTA审核通过,静待拐点:估量2019年,日本IQOS去库存告一段落,韩国、欧盟市场渗透率继承上升,公司电子烟紧密塑胶件销量有望止步下滑;IQOS3/3multi新产物乐成迭代,市场反馈精采,下游需求有望进一步引爆;PMI已向美国FDA递交IQOS设备的PMTA及MRTP申请,较或许率通过申请,若IQOS通过该申请,将打入全球最大的电子烟消费市场,带来产物巨额增量。按照公司2019年一季度业绩快报,公司新一代产物固然已经量产,但仍处于产能爬坡阶段,出货量受产能限制明明,我们估量二季度公司营收及净利润将保持平稳趋势,下半年拐点即将显现,产物销量有望规复高速增长。

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