东吴证券:万科A买入评级

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  投资发起:万科作为行业龙头,僵持“三多半市圈+中西部重点都市”都市机关,销售局限一连扩张,拿地力度一连晋升。同时在多元化业务方面,万科在物流地产、物业打点、长租公寓、贸易地产等方面举办了前瞻机关,此刻已逐渐成熟。估量公司2019-2021年EPS别离为3.99、4.81、5.77元,对应PE别离是8.0、6.7、5.6倍,维持“买入”评级。

  点评

  风险提示:行业销售颠簸;政策调解导致策划风险(棚改、调控、税收政策等);融资情况变换(按揭、开拓贷、利率调解等);企业运营风险(人员变换、施工、拿地等);汇率颠簸风险;棚改钱币化不达预期

  万科通告2019年3月策划数据:2019年3月份公司实现条约销售金额573.7亿元,同比增长13%;销售面积360.4万平方米,同比淘汰1%。2019年1-3月,累计销售金额1494.4亿元,同比淘汰3%;累计销售面积924.8万平方米,同比淘汰12%。

(文章来历:东吴证券

(责任编辑:DF358)

  3月销售局限保持稳健增长。万科2019年3月份公司实现条约销售金额573.7亿元,同比增长13%;销售面积360.4万平方米,同比淘汰1%;销售均价为15918元/平米,同比增长14%。2019年1-3月,累计销售金额1494.4亿元,同比淘汰3%;累计销售面积924.8万平方米,同比淘汰12%。按照CRIC发布的房企销售金额排行榜,公司位列行业第二位。

  投资力度有所增强,继承深耕一二线都市。万科3月份共获取13个新项目,个中11个为住宅开拓类地产项目,2个为物流地产项目。公司单月新增地皮项目修建面积达289.2万平米,同比增长44%;拿地总本钱149亿元,同比增加16%(不包罗物流项目),拿地金额平均权益比例为66.6%(不包罗物流项目)。3月公司拿地均价仅5137元/平米,拿地本钱维持低位;从各线都市漫衍看,公司在一、二、三线拿地金额别离占比45%、40%、15%。从累计数据来看,公司1-3月累计拿地本钱411亿元,同比淘汰9%;新增建面达748万平米,同比淘汰15%;公司稳控拿地节拍,确保地皮储蓄局限一连晋升。

  事件


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