东吴证券:先导智能买入评级


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  事件

  事件1:公司2018年实现营收38.9亿元,同比+78.7%;实现归母净利7.4亿,同比+38.1%;扣非归母净利8.2亿元,同比+59.8%,符合预期。公司拟向全体承兑汇票,公司现金流会继续改善。

  应收账款为7.1亿,同比-20.8%,环比减少0.32亿,应收账款周转率从上年同期的4.02提升至4.84,说明公司回款情况良好。

  盈利预测与投资评级:我们预计公司2019-2020年的净利润为11.6亿/15.2亿,对应PE为28/21倍,维持“买入”评级。

  风险提示:新能源车销量低于预期,下游投资扩产情况低于预期。

(文章来源:东吴证券

(责任编辑:DF358)

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