神光首席策略:市场情绪受打压是暂时的

  1、融资客局部遭遇困境。8月份两融标的大扩容之后,深圳市场融资余额快速增加了400亿元左右,投资者加杠杆的积极性非常强,特别是对于科技股券商股这些大热门,融资客日买入额往往占到个股当日成交的10-20%,这对于个股短期趋势影响较大。9月中上旬以来,一些热门科技股、券商股放量滞涨,最终出现了多杀多的强势调整行情,这给融资客带来不小的创伤。所以,近期盘面看似结构性热点较为热闹,但之前一些热门股还没有从多杀多的循环中走出来,这种困境叠加了投资者对于国庆之后基本面的种种担忧,形成了情绪扰动。尽管如此,我们认为,针对8月份以来A股上涨行情的调整是短期的,指数向下波动的空间也较为有限,这本质上是政策持续强化和A股整体估值水平较低决定的。作为二级市场盈利弹性最大的群体券商和科技股类个股,行业景气度向上的趋势并没有改变,股价最终趋势仍是震荡上行为主。

  2、关资金提高权益比例等举措也有望落地,这些都可能形成A股强有力的资金支援,所以,对于后市A股我们保持乐观,政策强化+资金推动的主线仍会强化。

  3、资金靶向仍是优质个股。尽管一些科技股在今年涨幅达到或超过一倍,但是投资者对于股价追捧的热情依然没有降温,正如我们前文所述,由于一些增量资金入市,这些盈利弹性大的科技类个股比如华为产业链、5G产业链个股继续受到资金抱团,强者恒强的姿态明显。我们认为这种抱团现象不是短期行为,而是跨季度的,如果只看眼前9月份或者随后10月份变数和波动可能是非常短视的,优质个股应尽量忽略这些杂讯干扰,耐心抱团的效果还是不错的。另外,我们依然认为低估值大消费、非银金融是拉动指数企稳回升的主力,对于细分行业龙头强势回档的机会可以多珍惜,不必太在意指数层面形成的细小结构,同样AH洼地中的机会也是值得大家广角度思考。

(文章来源:山东神光)

(责任编辑:DF358)

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